הפסד ענק של 74 מיליון שקל לקסטרו ברבעון בשל המיזוג עם הודיס; המניה נופלת

 

 

 

View this post on Instagram

A post shared by CASTRO (@castrofashion) on Nov 22, 2018 at 4:01am PST

קבוצת האופנה קסטרו (8,838 -5.6%) , שבשליטת משפחת רוטר, רשמה ברבעון השלישי הפסד ענקי של כ-74 מיליון שקל. ההפסד נבע בעיקרו מהפרשה חד-פעמית של 60 מיליון שקל שביצעה קסטרו בגין רכישת מלוא הבעלות על קבוצת הודיס; לצד הפסד תפעולי של 13.7 מיליון שקל שנרשם ברבעון, בין היתר על רקע ביצועים חלשים וסגירת חנויות. המניה מגיבה בירידה של 8%.

במהלך הרבעון קסטרו רשמה הפרשה חשבונאית חד-פעמית של 60 מיליון שקל בשל יישום התקן החשבונאי לצירוף עסקים (IFRS 3). זהו תקן המחייב את קסטרו למדוד מחדש את השקעתה בכל אחת מהחברות בקבוצת הודיס עם השלמת העסקה. המדידה נעשית לפי השווי הוגן – כלומר, בהתאם לשווי מניית קסטרו במועד השלמת העסקה, שעמד על 102.5 שקל.

מדובר במחיר מניה נמוך ביחס לעבודה הכלכלית שעמדה בבסיס עסקת המיזוג בין קסטרו להודיס (עסקה של הקצאת מניות). בעבודה מחיר המניה נקבע על 124 שקל עד 153 שקל. בעקבות הפער, קסטרו נאלצה לבצע את ההפרשה, המגלמת את ההפרש בין השקעותיה בקבוצת הודיס, לבין השווי שנגזר ממחיר המניה במועד השלמת העסקה.

 

 

 

View this post on Instagram

A post shared by CASTRO (@castrofashion) on Nov 28, 2018 at 6:34am PST

הכנסותיה של קסטרו ברבעון הסתכמו בכ-320 מיליון שקל, לעומת כ-245 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נבע מאיחוד תוצאות הודיס, שקיזזה חולשה בפעילות המסורתית של קסטרו. במהלך הרבעון נרשמה ירידה של 3.5% במכירות בחנויות זהות בתחום ההלבשה. במקביל, הרווח הגולמי הסתכם ברבעון בכ-185 מיליון שקל, לעומת כ-145 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

נתוני פורפורמה, המשקפים מיזוג מלא של הודיס ברבעון השלישי של 2018 וברבעון השלישי של 2017 מלמדים כי נרשמה ירידה בהכנסות הקבוצה וברווחים. ההכנסות ברבעון השלישי השנה הסתכמו בכ-434 מיליון שקל לעומת כ-436 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד; הרווח הגולמי הסתכם ברבעון בכ-240 מיליון ש"ח (55.2% מהמכירות) לעומת כ-253 מיליון ש"ח (58.2% מהמכירות) ברבעון המקביל אשתקד.

 

 

 

View this post on Instagram

A post shared by Hoodies (@hoodiesil) on May 8, 2018 at 12:01am PDT

עודף של 85 מיליון שקל השנה

בשורה התחתונה, ההפסד הנקי של קסטרו (לפי פורפורמה) הסתכם ברבעון בכ-9 מיליון שקל, לעומת רווח נקי של כ-14 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. המעבר להפסד הושפע בין היתר, מהוצאות תפעול גבוהות יותר, בעיקר עקב העלייה בשכר עבודה בגין עליית שכר המינימום וכן עיבוי כוח האדם בתחום הדיגיטל וסחר מקוון ובתחום הפעילות הבינלאומית. להפסד תרמה עלייה בהוצאות הפחת בגין פחת מואץ עקב סגירת חנויות וצפי לסגירת חנויות בעתיד, בהתאם לאסטרטגיה העסקית של החברה למקד את פעילותה לחנויות עם תרומה חיובית מינימלית לתוצאות.

פעילותה השוטפת הניבה לקסטרו עודף של 25 מיליון שקל בתזרים המזומנים, ובסך הכול עודף של 85 מיליון שקל בתשעת החודשים הראשונים של השנה.

גבי רוטר, מנכ"ל משותף, מסר: "לאחר המיזוג עם קסטרו, מחזור המכירות השנתי (2017) של הקבוצה עומד על כ-1.8 מיליארד שקל עם תזרים מזומנים חזק וחוב פיננסי נטו אפסי, שמציב את החברה בנקודת זינוק טובה המאפשרת השקעות במנועי הצמיחה שלה. המיזוג מאפשר גמישות וסינרגיה בין החברות בקבוצה שיאפשרו גם לשפר את היעילות התפעולית. אני משוכנע כי המהלך האסטרטגי של המיזוג הוא מהלך נכון בהתייחס לתנאי השוק, ומאמין שיישא פרי ויביא לשיפור בביצועי החברה הן מבחינת המכירות והן ברווחים בשנים הבאות".

הכתבה התפרסמה במקור באתר TheMarker
>> מניות האופנה יורדות אחרי הדו"חות הלא מוצלחים; מימושים בבנקים ובביטוח
>> הרווחים בעדיקה וגולף אנד קו לא קיזזו ההפסד בפעילות המסורתית; מניית גולף צוללת

 

 

 

View this post on Instagram

A post shared by CASTRO (@castrofashion) on Nov 28, 2018 at 2:20am PST